2023年彪杉，國內(nèi)化工市場供過于求毅往，行業(yè)格局深刻演變，資本市場基礎化工板塊營收派近、利潤雙下降攀唯，2024年或進入修復階段。 　　飄紅板塊屈指可數(shù) 　　開源證券指出渴丸，2023年統(tǒng)計的329家基礎化工上市公司共實現(xiàn)營業(yè)收入19618.43億元侯嘀，同比下降5.95%；實現(xiàn)歸母凈利潤1077.17億元谱轨，同比下降43.14%戒幔；毛利率、凈利率分別為16.79%土童、5.49%诗茎，同比分別下降3.36%、3.59%献汗；業(yè)績飄紅板塊屈指可數(shù)敢订。 　　其中特別值得一提的是，2023年輪胎板塊迎來歷史少有的大豐收罢吃。財報顯示楚午，2023年10家輪胎企業(yè)共實現(xiàn)營業(yè)收入1349.58億元，凈利潤95.57億元尿招，同比分別增長14.06%和116.86%矾柜。10家輪胎上市公司主營收入除華誼集團只增長6.14%外，其余全部實現(xiàn)兩位數(shù)增長就谜；除青島雙星繼續(xù)虧損外怪蔑，玲瓏輪胎等9家公司全部實現(xiàn)盈利。 　　數(shù)據(jù)顯示丧荐，2023年國內(nèi)橡膠輪胎外胎產(chǎn)量9.9億條饮睬，同比增長15.5%；出口6.2億條篮奄，同比增長11.6%，輪胎消費需求回升明顯割去。 　　日用化工板塊表現(xiàn)也較為搶眼窟却。2023年，20家日用化工上市公司共實現(xiàn)營業(yè)收入604.74億元呻逆，同比下降8.58%夸赫；凈利潤58.15億元，同比增長55.48%咖城。 　　盈利能力多數(shù)下滑 　　2023年茬腿，基礎化工板塊整體面臨較大的下行壓力呼奢，但因為化工行業(yè)所涉及的領域較多，很多細分子行業(yè)分處不同賽道切平，因此會存在一定的差異性握础。 　　業(yè)內(nèi)人士認為，在經(jīng)歷了2021年周期上行推動量價齊升帶來的快速增長后悴品，許多化工企業(yè)開啟了大擴張模式禀综，部分細分子行業(yè)開始出現(xiàn)供過于求，從而導致板塊盈利能力下滑苔严。從各細分子行業(yè)來看定枷，業(yè)績下滑顯著的細分領域有農(nóng)藥、化肥届氢、氟化工欠窒、有機硅、民爆制品業(yè)等退子。 　　2023年岖妄，受宏觀經(jīng)濟及市場供需變化影響，農(nóng)藥行業(yè)整體低迷絮供，多數(shù)企業(yè)效益處于三年以來低水平衣吠。年報顯示，32家農(nóng)藥上市公司合計實現(xiàn)營收1618.91億元壤靶，同比下降18.35%缚俏；凈利潤43.71億元，同比下降73.05%贮乳。統(tǒng)計的25家上市肥企共實現(xiàn)營業(yè)收入3126.31億元忧换，同比下降11.00%；凈利潤259.16億元向拆，同比下降50.83%亚茬，其中超60%的企業(yè)營業(yè)收入同比下滑，超80%的企業(yè)歸屬上市公司股東凈利潤同比下滑浓恳，僅芭田股份刹缝、史丹利、柳化股份3家企業(yè)營業(yè)收入和歸屬上市公司股東凈利潤同比均上漲颈将。統(tǒng)計的24家氟化工企業(yè)共實現(xiàn)營收1747.72億元梢夯，同比下降11.99%；凈利潤100.98億元晴圾，同比下降67.20%颂砸。13家民爆制品企業(yè)實現(xiàn)營收683.76億元，同比增長7.30%；凈利潤37.43億元人乓，同比大幅下降40.20%勤篮。 　　據(jù)百川盈孚及Wind數(shù)據(jù)顯示，2023年色罚，主要化工產(chǎn)品價格價差同比下跌為主碰缔。進入四季度以來，受需求復蘇以及成本支撐保屯，化工產(chǎn)品價格環(huán)比有所改善手负。截至2023年底，主要化工產(chǎn)品第四季度平均價格環(huán)比上漲姑尺、持平和下跌產(chǎn)品數(shù)量占比分別為45%竟终、1%和54%。 　　周期有望震蕩向上 　　2023年切蟋，化工行業(yè)景氣觸底统捶，生產(chǎn)價格指數(shù)底部震蕩。展望2024年柄粹，能源價格仍將維持在中樞以上喘鸟，供給端壓力雖有釋放，但行業(yè)自發(fā)優(yōu)勝略汰驻右，化工生產(chǎn)價格有望持續(xù)修復什黑，周期有望震蕩向上。 　　供給方面堪夭，從國內(nèi)看愕把，本輪自2022年以來的化工擴產(chǎn)周期進入尾聲。隨著《政府工作報告》再設單位GDP能耗降低具體目標森爽，新“國九條”出臺引領高質量發(fā)展恨豁，化工行業(yè)或迎新一輪供給側結構性改革，國內(nèi)供給側邊際有望大幅改善爬迟。從全球看橘蜜，我國化工品全球市占率穩(wěn)步提升，化工作為長鏈條行業(yè)付呕，產(chǎn)能轉移并未發(fā)生计福，且由于海外化工裝置受高油價等因素影響陸續(xù)有裝置退出，中國化工產(chǎn)品市場競爭力進一步提升徽职。 　　需求方面棒搜，2024年以來全球主要經(jīng)濟體采購經(jīng)理指數(shù)重返擴張區(qū)間，經(jīng)濟景氣水平穩(wěn)步回升活箕，國內(nèi)化工行業(yè)出口交貨值同比增長，全球補庫需求漸啟。 　　光大證券表示育韩，輪胎行業(yè)基于海外企業(yè)降本和消費降級需求的推動克蚂，中國輪胎出口性價比優(yōu)勢凸顯，給中國輪胎帶來新的出口機會筋讨。其次埃叭，全球輪胎市場是萬億級賽道，國內(nèi)部分輪胎企業(yè)已在海內(nèi)外占據(jù)一定份額悉罕，隨著海運周期恢復政策赤屋、海外經(jīng)銷商庫存接近去化完畢。 　　氟化工板塊方面壁袄，自2024年起类早，三代制冷劑供給進入“定額+持續(xù)削減”階段，同時二代制冷劑加速削減嗜逻，四代制冷劑因為專利問題價格居高不下難以替代涩僻，制冷劑供給端持續(xù)縮減。隨著熱泵栈顷、冷鏈市場發(fā)展以及空調(diào)存量市場持續(xù)擴張逆日，疊加東南亞國家制冷劑需求增長，未來制冷劑市場供需缺口將會持續(xù)擴大萄凤，其價格穩(wěn)定上漲室抽，利好制冷劑上市公司。 　　磷化工板塊方面靡努，我國相繼發(fā)布了一系列與磷化工行業(yè)相關的產(chǎn)業(yè)政策坪圾，為磷化工行業(yè)發(fā)展提供了明確、廣闊的市場前景颤难，為企業(yè)發(fā)展提供了良好的外部環(huán)境神年。業(yè)內(nèi)人士也看好磷化工板塊。 　　鈦白粉板塊景氣也將有所復蘇行嗤。今年以來已日，受國內(nèi)需求弱修復以及海外需求持續(xù)旺盛的影響，鈦白粉企業(yè)出口訂單維持高位栅屏，疊加鈦礦價格持續(xù)上調(diào)飘千，成本端有較強支撐，我國鈦白粉累計漲價超過1000元/噸栈雳。 　　碳纖維板塊护奈，《通用航空裝備創(chuàng)新應用實施方案(2024—2030年)》在推動低空經(jīng)濟發(fā)展的同時，也將帶動碳纖維行業(yè)的發(fā)展哥纫。（羅阿華） 　　轉自：中國化工報 window._bd_share_config={"common":{"bdSnsKey":{},"bdText":"","bdMini":"2","bdMiniList":false,"bdPic":"","bdStyle":"0","bdSize":"24"},"share":{}};with(document)0[(getElementsByTagName('head')[0]||body).appendChild(createElement('script')).src='/static/api/js/share.js?v=89860593.js?cdnversion='+~(-new Date()/36e5)];